Prost Grand Prix a fost creată pe structura fostei echipe Ligier după ce campionul mondial Alain Prost a preluat-o din sezonul 1997. Echipa legendarului campion impresionat pe mulţi încă din primele curse.

Compatriotul său, Olivier Panis a smuls două podiumuri în Brazilia şi Spania, înainte ca accidentul din Montreal să-l scoată în afara pistei pentru mai mult de jumătate din sezon. Înlocuitorul său, Jarno Trulli a continuat buna formă a echipei, având cursa din Australia în mână, dar fiind nevoit să se retragă din cauza problemelor tehnice. La sfârşitul sezonului, echipa Prost a ocupat un onorant loc 6 în Campionatul Constructorilor.

Acest start bun a fost, însă, urmat de un sezon dezastruos în care echipa Prost, acum motorizată de Peugeot, nu a reuşit decât un singur punct la Spa Francorchamps. Monopostul a fost dificil de pilotat, având slabă fiabilitate şi consecvenţă.

Din păcate, acest sezon s-a repetat şi în 1999, iar lipsa de fiabilitate a motorului a dus la neînţelegeri între echipă şi producătorul francez Peugeot.

Pentru sezonul 2000, Prost l-a adus la echipă pe bunul său prieten (fost coechipier la Ferrari) Jean Alesi, împreună cu talentatul german Nick Heidfeld. Încă de la început, era clar că şasiul AP03 nu avea nici o şansă. Din 33 de starturi (Heidfeld nu a putut participa la Marele Premiu al Europei, deoarece monopostul său nu a corespuns ca greutate minimă(600 kg) înaintea cursei), echipa Prost - Peugeot nu a terminat decât de 11 ori.

În 2001 Prost a achiziţionat motoare Ferrari, având astfel posibilitatea de a se bate de la egal la egal cu o altă echipă F1 motorizată de constructorul italian, Sauber. Alesi a rămas la echipă, fiind coechipier cu fostul pilot Jaguar Luciano Burti.

Din păcate, cel care a fost considerat de foarte mulţi ca unul din cei mai buni piloţi din toate timpurile, se pare că a eşuat în cariera de constructor. Încă un sezon slab în 2001 ar putea să-l facă pe Prost să se retragă din lumea F1.